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二是债务危机的日益恶化。全球性的债务正在逐渐失控，在金融危机以前，企业负债、居民负债大幅上升。金融危机当中，各主要经济体又通过加大政府负债的方式来挽救本国经济，导致政府负债也大幅上升。三是全球正在进入持续的负利率时代，这是二战以来第一次。从欧洲到日本，近几年越来越多的主要经济体开始陆续进入负利率时代。从政府的政策利率为负，到存款利率为负，再到最终的贷款利率为负，传统的金融学理论已经不能很好地解释这种持续负利率所代表的金融学、经济学逻辑了。

焦煤的需求端即为焦炭的生产，此处不赘述。三、铁矿石供需阶段偏紧、成本上移1、铁矿石月度进口量回升近三个月粗钢产量屡创新高，钢厂对于高品位矿需求较强，7月铁矿石进口量出现明显增加。海关总署公布的数据显示，我国7月铁矿砂及其精矿进口量为8995.9万吨，较6月的8324万吨大幅回升670.1万吨，增幅达8.1%，同比2017年7月的8866万吨也有128.1万吨的增量，增幅为4%；1-7月我国累计进口铁矿砂及其精矿62066万吨，同比2017年1-7月小幅下降1%，降幅较1-6月回升1个百分点。

（1）截止9月11日，中国铁矿石进口到岸价为67.42美元/吨，即铁矿石美元价格+海运费；（2）截止9月11日，离岸人民币汇率为6.87元；（3）港杂费在28-35元/每吨左右，我们按30元/每吨计算，铁矿石进口成本=67.42*0.92*1.17*6.7+30=516.22元/吨

图3．焦炭产量三连降（万吨）资料来源：WIND 新纪元期货研究所图4．焦化企业开工率仍有缩减空间（%）资料来源：WIND 新纪元期货研究所焦炭产量在5-7月已经出现三连降，国家统计局数据显示，2018年7月全国焦炭产量为3551.00万吨，较6月的3613.20万吨减少62.20万吨，环比降幅为1.72%；同比2017年7月大幅减少177万吨，降幅达4.75%；1-7月焦炭累计产量为24745.80万吨，较2017年前7个月累计缩减1097.20万吨，降幅折合4.25%。而去年焦炭产量在1-9月都维持在较高水平，直到限产开启后的10-12月迅速收缩至3500万吨左右，今年的焦炭产量整体大幅下降，可以预见如果焦化企业开工率再下降10个百分点，焦炭产量要降至3400万吨之下，供给端将受到较大冲击。

另有一种传言则是，汇金公司从体系内空降一员无保险经验的大将。据投行人士分析，从目前市场传言的四个版本来看，袁临江刚担任中再资产董事长，可能性不大。对于保险业来说，管理团队的长期稳定十分必要。如果步入正规后急打方向，存量优势可能丧失殆尽，新能力又需要重建，“换帅”会给公司未来发展带来诸多不确定性。为此，从内部选拔对公司整体转型战略影响小。

这一结果彻底震撼3人，此后他们一起翻译了《解体新书》。比较而言，兰医既是理论符合实际，又具有可重复、可验证的优越性。此后，兰医在日本兴起，中医式微并最终被抛弃。中医难以用西医理论去验证当然，也有人不以为然，最大的论证是，屠呦呦因青蒿素的研发和使用获得了2015年诺贝尔生理学或医学奖，证明中医药得到了现代医学的承认。但是，要记住，诺贝尔奖委员会在颁奖时的表述是：“我们不是把本届诺奖颁给了传统中医，而是颁给受传统医学启发而创造出新药的研究者。”